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警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流_详细解读_最新资讯_热点事件

2020-03-23 15:00
来源:互联网    作者:未知       关键词:现金流,疫情,开源节流

编者按:本文来自微信公众号“创新工场”(ID:chuangxin2009),36氪经授权发布。

新冠疫情来势汹汹,抗压能力最弱的初创企业首当其冲。

很多公司第一阶段的紧急调整已经初显成效。接下来,还需要考虑如何开源节流,以及长期的应对策略。

因此,创新工场通过小鱼易连,组织了第二期线上分享研讨会--公司现金流管理。

我们邀请了三位创新工场兄弟企业财务负责人,及创新工场首席财务官,分别从疫情紧急调频、短期开源节流、股权债权多渠道融资及中长期财务规划等角度展开分享。四位嘉宾分别是:

创新奇智财务总监孙培锋

要出发财务副总裁李克亚

创新工场首席财务官李璞玉

铱云科技财务总监陈邦

全文分享数万字,我们精炼编辑了最精彩的内容,分享给大家。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

疫情之下如何紧急调频?

没有一击必杀,只有躬身入局

分享人:孙培锋创新奇智财务总监

我们选择了创业,就选择了跟别人完全不同的道路。我们要开车,要开快车;希望超过路上所有其他的车,还要比别人省油;我们不能出轨,也必须使命必达。

这一切都要求我们对风险把控的能力、效率及合规的能力有全盘的掌握。在疫情之下,所有的难度都加倍了。创业公司本身就不停地调频,在疫情下要求我们更紧急地调频。

解决的问题并没有一击必杀的招数,因此当我们在春节期间对疫情有了基本判断的时候,果断采取了一系列行动。

我们大概用了9个小时的时间来思考这些问题,分内部、外部、融资三个维度来思考挑战和机遇。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

我们要求每个人躬身入局,积极应对,及时调整战略战术。我们把所有对经营的预估,都落实到措施上去,落实到具体责任人和时间,到收入目标、产品目标、利润目标等等,把所有的责权利做了重新分配。

是调头,还是坚持住?是继续在这个领域增加投入,还是坚决地停止这个产品的开发?某些费用的标准,是调低还是直接砍掉?是维持目前估值,提高在资本市场的话语权,还是为了活命而融资?

我们把这些问题都落实到数字上去,形成新的各BU、各产品线、各区域的预算指标。我们重新规划了公司2020年所有资源的分配和指标体系,从商机、合同、收入、毛利、成本的管理,到未来产品存货、新产品成本费用的管控;我们思考到了月度、季度、半年和年度,以及所对应的各区域每条产品线所有的人员,到岗位、部门、人效等维度。

在各部门调频高度一致的情况下,我们才开始做资金测算。

首先是资金摸排。如果没有外部的贷款和融资,我们能持续多久?是两年、一年?还是半年、三个月?时间不同,资金策略一定是不一样的。我们融资的整体规划是什么?需要贷款吗?如果贷款我们能做抵押吗?

其次是政策。从2月10号政府开始出第一批政策的时候,我们就把各地的所有的政策全部收集起来,联合全国9个城市的区域总经理一条条去对接。每天我都会看政策给各区域可能带来的现金流是多少?或者可以降低多少费用?

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

资金管理最难的是落地执行,我们基于整体的业务计划,得出资金管控计划,包括公司的应收、应付、其他往来、存货、资本性支出、费用、营销、各项福利费、租金、税金、未来的负债、长期贷款、其他费用等等,这是一个可以落地和实施的详细计划。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

短期如何开源节流?

盘家底、看未来、找对策

分享人:要出发财务副总裁李克亚

在本次疫情中,在线旅游是受影响严重的行业,要出发在疫情期间如何管理现金?我们的方法概括起来9个字:盘家底、看未来、找对策。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

首先是盘家底。第一时间要看自己的家底,反映到某个时点,资产负债表是什么样的?账上目前有多少现金?包括现金等价物以及债权、债务。

接下来要看未来,做财务预测。这是管理现金最重要的一步。预测的准不准,意味着现金储备和实际情况的差距,会影响到公司现金流的健康程度。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

财务预测3个月是一定要准的,6个月要相对准确,最好能预测到未来1年。并且要不断的review,每隔两周或一个月,就要回过头来看看预测是不是准确,和实际情况有没有发生大的偏离。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

找对策分为开源和节流。开源是增加现金流入,而不是收入。如果做了很多收入但没有现金流入,在此时也不是一个好的选择。要出发的做法是:

第一,积极拓展受疫情影响较小的产品开发和销售。疫情期间旅游业务基本停滞,我们就做了一些和旅游相关的特产业务,对接了很多外地的农户,把他们手上滞销的农产品拿来售卖,在这段时间销量都很不错。

第二,预售。虽然目前大家都不出去玩,但我们判断疫情一过,旅游肯定会率先反弹。况且我们做的是周边游、短线旅游,相对于长线游和出境游会率先反弹。所以我们和上游的供应商协商,把未来的一部分销售放到今天,用很优惠的价格卖出去,也帮助他们回收一些现金,共渡难关。

第三,盘活短期难以变现的资产。我们找了一些银行,给应收款做抵押,因为公司经营情况不错,银行通常来说会愿意提供抵押贷款。积极回笼应收账款等资产,也是增加现金流的一个方式。

第四,积极拓展融资渠道。疫情期间,不论是银行还是政府,都在帮忙解决公司的困难。很多银行会主动找上门,因为现在很多银行手上是有指标的,特别是四大行和一些政策性银行,要为一些能支撑行业发展的或者受疫情影响的企业放贷款,这是很好的融资机会。

除了债权融资,也可以看看股权融资,特别是已经在谈判过程中的,要主动的和投资人沟通,让他知道目前的情况,不要让他产生焦虑,让融资能顺利推进下去。

第五,同上下游积极沟通资金回笼。旅游行业有很强的淡旺季,为了应对春节旺季,我们在1月份预付了几个亿的资金。疫情发生后,我们第一时间找合作伙伴沟通,结果一半以上的预付款就退给我们了。因为他们也理解,大家是共生共存的。

第六,积极利用政府的支持政策。比如复工补贴、旅游保证金返还、贷款优惠补贴或其他补贴,我们都可以去争取。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

节流是指减少现金的流出。三方面:控成本少付钱;延后付钱;灵活改变支付方式。

当公司业务火爆时,控成本是很难的,因为会影响业务。在现在控制成本,是影响最小、代价最小的时候。

延期支付,可以考虑采取股股权支付的方式,对很多高管来讲也是一个很不错的选择,减少了公司的现金流支出。

总结下来,非常时期要注意以下几点:

第一,高度重视现金流,尽量减少用资金去撬动业务。

第二,设置资金预警位置,通常来讲不能低于三个月。如果企业还处在融资阶段,资金余额不能低于下次融资完成的时间。若不确定,至少要预留9-12个月的资金余额。一旦到红线,就果断采取措施,不能冒进。

第三,创业公司最大的特点就是变化比较快,在不断的尝试和调整经营策略时,一定保证现金流要安全,安全是第一位的。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

股权、债权多渠道融资策略

资本市场没有大家传得那么“寒冬

分享人:创新工场首席财务官李璞玉

企业在不同的阶段有不同的融资方法。在创立期,一般是创始人自有资金和个人信用贷款;到了成长期,主要是风险投资(Venture Capital)和风险债(Venture Loan)等;在扩张期和成熟期,一般是私募投资(Private Equity)或者公开市场融资(IPO),融资金额会更大,还有发行债券、质押或抵押贷款、资产证券化等更多样的融资方式。

关于股权融资,最近一两年大家都在说资本寒冬,但实际上,头部美元基金管理团队包括创新工场在最近1-2年基本都超额募资,而美元基金的投资周期一般是5年,也就是说即使他们在前段时间放缓了投资节奏,但在未来1-2年内,因为经济周期的关系以及基金期限的压力,投资人会加大投入,所以其实没有大家传得那么悲观。

对人民币基金来说,国内大部分人民币基金的重要投资人是政府引导基金,最近国家出台了一个关于政府引导基金的指导意见,希望基金能加快投资进度,提高资金运作效率。这个意见会倒逼基金管理人在未来1-2年加大投资力度,加强项目管理和退出能力,对于初创企业来讲也是利好。所以当机会来临的时候,大家要做好准备。

总的来说,投资行为更为谨慎,更重视企业的造血能力,像前几年那样烧钱来买增长但并没有持续性的情况,应该不会被买账了。投资人对投后管理能力会有进一步的要求,也会推动初创公司提升企业治理和合规的能力。

关于股权融资,我想提醒大家几点:

第一,创始团队的贡献、责任与股权分配要非常匹配,这个非常重要。

第二,创始团队的个人利益要与公司利益做最大的绑定。创始团队必须专注,创业本来就是一个不容易的事情,分心肯定更做不好;同时希望创始团队有实际出资,做到经济利益的绑定。

第三,准备融资时,业务模式要清晰,财务基本合规,对未来的预测要有据可依,而不是无凭无据的假想数据。

第四,基本了解美元/人民币投资人的特点。人民币基金投资周期较短、追求稳健回报、资本路径以境内上市为主;美元基金投资周期较长、追求高额回报、资本路径以海外上市为主。

第五,在疫情期间我想特别强调,投资谈判中不要过于纠结估值和法律条款,延误了资金到账的时间,影响后续的人才招募、产品发展和市场竞争。

债权融资方面,最近确实出台了不少扶持中小企业的政策,但和一些大的国有银行沟通后,觉得真正的落实还需要时间。

现在比较适合初创公司的是风险债。风险债是商业银行权衡风险和收益,帮助初创公司解决短期运营资金需求的金融产品,初创公司采用得比较多。

在疫情爆发以后,也有不少银行主动联系我们,询问一些头部初创公司有没有需求?在风险可控的情况下,他们愿意接受公司有亏损,并提供信用贷款。

除此以外,企业还可以结合自身业务特点和资产情况,谋求多样化的债权融资方式,比如供应链金融、应收账款质押、部分存款质押,体系内或者体系外的关联公司资金支持等。

债权融资需做好的准备:创始人和企业有良好的银行信用和业界背景;所处行业有上升空间;财务合规、财务制度基本健全、有稳健的现金流管理;近1-2年营业收入有增长,亏损可控且缩小;高新企业资质、创始人的原始注资或个人担保、知名机构投资等都是加分项。

警惕现金流风险,要紧急调频也要开源节流

中长期财务规划

未雨绸缪,合理建构提升效率

分享人:铱云科技财务总监陈邦

2019年初,基于对今年形势的判断,我们公司预先进行组织业务调整,在资金管控上特别重视,因此在这次疫情突发事件中冲击有限。我们当时的做法是:

第一,提前做资金预测,并准备风险应对的举措。我们将资金预测做到了1年时间,通过信息化后台搭了一个资金管理体系,形成了包含财务维度、业务维度、现金流维度的综合运营数据,既做到了数据透明化,也给了业务部门行动的参考依据。

第二,财务系统后台做到了数据的实时呈现,包括各个部门、各个业务线的收支情况,以及每位销售人员的ROI投入效益情况,每一天都可以看到。我们将财务信息的公开度扩大到核心经理人当中,他们清楚之后,行动才能更加准确。

第三,建立了现金流的风控模型。铱云科技是2013年成立的,也有一些历史业务数据,这些数据一定是有规律的。我们把这个规律找全之后,建立的风控模型可以通过财务人员及系统的演算,把风险预警给到业务负责人,包括大额资金安排、待收账款、预付款等事项,以及如何应对突发事件等。

第四,在原先滚动的资金预测表的基础上,准备A/B计划,以及触发A/B计划的数据指标。在公司收入达到某个预警点的时候,要触发什么样的行动,是拓展一些新的业务或增加促销拉动现金流?还是通过成本控制的方式,控制现金流出?A/B计划对应着不同的风险管控要求和行动方式,提前准备就不会措手不及。

第五,将公司现金流考核落实到每个人身上,建立阿米巴经营机制,注重最小的效率单元。在公司收入和规模增长的同时,也不放弃效率,用更加高质量的方式经营。

第六,每月复盘现金流。对于收入保守、正常值的预估,以及对于支出部分的数据检查复盘,滚动预测资金周期低于9个月(风险)、9-18月(保守)、18个月(安全),探讨应对措施。

每家公司都应做好预先的现金流风险管理,疫情中组织优化是最后迫不得已的办法。未雨绸缪,合理建构提升效率,就可以平稳度过危机。

责任编辑:未知

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